La volatilité mesure l’amplitude des variations d’un sous-jacent (action, indice, devise, matière première, etc.) et sa propension à varier à la hausse ou à la baisse sur une période donnée de temps. Si la volatilité de l’indice CAC 40 est de 15%, cela signifie que, sur une période d’un an, le CAC 40 a de grandes chances de s’écarter, à la hausse comme à la baisse, d’environ 15% par rapport à son cours moyen. On distingue la volatilité historique, qui est calculée sur la base des cours historiques de l’actif sous-jacent et indiquée en pourcentage des cours moyens de l’actif sous-jacent pour une période donnée, et la volatilité implicite, anticipation par les marchés du niveau de variation d’un actif sous-jacent dans le futur.

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