Les produits structurés : comprendre pour mieux investir
Les produits structurés sont des solutions d’investissement, sous forme de titres de créance, qui permettent aux investisseurs d’exposer leurs épargnes aux marchés financiers. Ils sont conçus pour offrir un équilibre entre le rendement potentiel souhaité et le niveau de risque, tout en répondant à des objectifs financiers définis à l’avance.
Les produits structurés sont des instruments de diversification du portefeuille, complémentaires à d’autres solutions d’investissement. Ils doivent s’intégrer dans une stratégie patrimoniale globale avec une part minoritaire dans l’allocation du portefeuille afin de préserver un équilibre entre le rendement potentiel et le niveau de risque. Ils ne peuvent constituer la totalité d’un portefeuille.
Principe et fonctionnement des produits structurés
Un produit structuré associe deux principales composantes :
- Une composante obligataire : Elle assure en fonction des produits, tout ou partie, de la protection en capital à l’échéance. Ainsi, il existe des produits offrant une protection de l’intégralité du capital à l’échéance et d’autres présentant un risque de perte partielle ou totale du capital en cours de vie et à l’échéance.
- Une composante dérivée : Elle permet de capter une performance potentielle liée à un actif sous-jacent défini (comme un indice, une action, un panier d’actions, un taux, etc.) et selon des conditions spécifiques propres à chaque produit.
Les produits structurés offrent ainsi une multitude de solutions et une lisibilité sur l’horizon de placement, le niveau de rendement potentiel, et le risque éventuel d’une perte en capital.
L’investisseur bénéficie ainsi d’une stratégie, combinant un potentiel de rentabilité et une protection du capital conditionnelles en contrepartie d’un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie et à l’échéance
Investisseur, les questions à vous poser avant d’investir sur un produit structuré
Même si un professionnel vous recommande un produit structuré, la décision finale sur votre épargne vous appartient. Avant d’investir, il est donc essentiel que vous compreniez parfaitement les caractéristiques du produit et soyez convaincu qu’il est en adéquation avec votre appétence au risque et qu’il correspond à vos objectifs en matière de rendement.
N’investissez jamais si vous avez des doutes ou si vous n’êtes pas convaincu. Prenez le temps de comprendre, de poser des questions et de vous assurer que le produit structuré est réellement adapté à vos besoins.
Voici quelques questions pour vous aider à prendre une décision éclairée :
1. Est ce que j’ai bien compris le produit et le sous-jacent sur lequel il est indexé ?
- Comment fonctionne le produit ? Quelles sont les conditions de rentabilité et de protection du capital ? Par exemple, les éventuels coupons sont-ils fixes ou conditionnels ?
- Quelle est l’indexation ? Par exemple, est -elle liée à un indice large et diversifié ? ou est-elle basée sur une seule action m’exposant à un risque plus important ?
2. Quel rendement potentiel puis-je espérer et comment mon capital est-il protégé ?
- Quel est le potentiel de rendement ? Quels sont les scénarios favorables et défavorables ?
- Quel est le niveau de protection en capital ? Le capital est-il protégé intégralement, partiellement, ou sans aucune protection ?
3. Quels sont les risques associés au produit ?
- Quels sont les risques ? Quels sont les facteurs de risque associés au produit en supplément du risque de perte en capital ?
4. Quels sont les risques associés à l’émetteur et le cas échéant au garant ?
- Quelle est la probabilité que l’émetteur, et le cas échéant le garant, soit en faillite ou défaut de paiement et ne puisse pas me rembourser les montants dus au titre de la formule de remboursement ?
5. Le produit est-il adapté à mes objectifs et adéquat à mon profil d’investisseur ?
- Quels sont mes objectifs financiers ? Suis-je à la recherche d’un rendement régulier, une protection en capital, ou les deux ?
- Ce produit correspond-il à mon profil d’investisseur ? Ma tolérance au risque, mon horizon d’investissement et mes besoins de liquidité sont-ils alignés avec les caractéristiques du produit ?
6. Mon épargne est-elle disponible à tout moment ?
- Quel est l’horizon d’investissement ? Puis-je mobiliser les fonds pendant cette période ?
- Puis-je revendre le produit avant son échéance ? Si oui, quelles sont les conditions (frais, valorisation)
7. Quels sont les frais du produit et me sont-ils clairement présentés ?
- Quels sont les frais associés ? Frais d’entrée, de gestion, et impact potentiel sur le rendement final. Ces frais sont notamment spécifiques au choix de l’enveloppe juridique (compte titres, assurance vie, plan d’épargne en actions, plan d’épargne retraite).
- Les caractéristiques du produit justifient-elles ces frais ?
8. Dans le cas où une documentation à caractère promotionnel existe, est-ce que je comprends cette documentation?
- Les informations sur le produit sont-elles claires et accessibles ? La documentation est-elle complète et compréhensible, y compris sur les risques et coûts associés ?
- Le conseiller a-t-il su répondre à mes interrogations ? M’a-t-il questionné sur ma compréhension du produit ?
9. Est-ce que le professionnel qui me recommande le produit dispose des agréments nécessaires ou du statut réglementaire requis ?
- Il est également important de vérifier que le professionnel qui vous recommande un produit structuré, dispose d’un agrément ou d’un statut lui permettant de proposer ces produits afin notamment de garantir qu’il soit soumis aux exigences réglementaires requises (exemple d’agréments/statuts : entreprise d’investissement, société de gestion, conseillers en investissements financiers (CIF), entreprises d’assurance, intermédiaire en assurance).
- Les agréments et/ou statuts des professionnels peuvent êtes consultés sur les sites internet de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) et/ou sur celui du Registre Unique des Intermédiaires en Assurance, Banque et Finance (ORIAS).